En el Tratado de la
Comunidad Europea se define como objetivo primordial del BCE mantener la
estabilidad de precios en la zona euro.
En 1998 el Consejo de
Gobierno de la Comunidad estableció la definición cuantitativa de la
estabilidad de precios como elemento central de la política monetaria del BCE
como "un incremento interanual del Índice de Precios de Consumo
Armonizado de la Eurozona inferior al 2%".
Y no se llega a esa
cifra. La crisis
todavía se deja sentir en muchos países comunitarios. La inflación se redujo al
1,2% en mayo, desde el 1,7% de abril. Y eso que los economistas habían
pronosticado un aumento del 1,5% en los precios. La inflación subyacente, que
excluye los alimentos y la energía, cayó al 0,8% desde el 1,3% de abril y
también por debajo de las estimaciones de los economistas de un aumento del
1,1%.
Ante este panorama, y,
aunque una dinámica salarial positiva debería aumentar la inflación subyacente
en la Eurozona a medio plazo, la inflación de la Eurozona difícilmente llegará
al objetivo del BCE del 2% en 2019 y 2020.
Y con los tipos de
interés por los suelos, buena noticia para las hipotecas, el BCE lo tiene
complicado para que suba la inflación.
Hemos hablado muchas
veces de la curva de Phillips. La curva de Phillips relaciona la
inflación con el desempleo y sugiere que una política dirigida a la estabilidad
de precios promueve el desempleo. Por tanto, cierto nivel de inflación es
necesario a fin de minimizar el paro. El interés del BCE por controlar
la “inflación comunitaria” ha perjudicado claramente a España.
Lo realmente complicado
es que ya no hay manera de crear inflación. Aunque parece que, de momento, el
BCE no reiniciará su programa de compra de bonos (QE) … puede pasar de todo.
Que se lo digan a los de
Rivera. Ciudadanos ha presentado un escrito ante la Fiscalía
Anticorrupción pidiéndole que investigue al Partido Popular por su gestión en
el proyecto de adjudicación, construcción, financiación y explotación del
Hospital Universitario de Burgos (HUBU) al mismo tiempo que permite dar
el gobierno de Castilla y León a quienes acusa de prevaricación y malversación
en la privatización de este HUBU.
Como dijo Groucho Marx:
Claro que lo entiendo. Incluso un niño de cuatro años podría entenderlo. ¡Que
me traigan un niño de cuatro años!
Ana Garmendia
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